外汇行情分析

  外汇行情分析_金融/投资_经管营销_专业资料。第二章 外汇交易行情分析 教学目的与要求:了解汇率基本面分析与技术面分析的 含义,理解汇率技术面分析的三大前提条件,掌握汇率基 本面分析的基本方法,包括:基本经济因素分析、中央银 行干预与政策调整

  第二章 外汇交易行情分析 教学目的与要求:了解汇率基本面分析与技术面分析的 含义,理解汇率技术面分析的三大前提条件,掌握汇率基 本面分析的基本方法,包括:基本经济因素分析、中央银 行干预与政策调整因素分析、市场预期心理和投机因素分 析、政治与新闻因素分析;掌握汇率技术面分析的基本方 法,包括:K线图分析法、移动平均线分析法、RSI分析法, 教学重点:汇率基本面分析与技术面分析的基本方法 教学难点:K线图的运用、移动平均线的绘制及应用方 法、RSI等技术指标的含义及运用。 第一节 基本面分析 基本面分析法是指通过对一个国家的基 本情况,如从国际收支变化状况、国内外利 率差额、国内外相对物价水平变动、货币供 给量的增减情况、经济增长率、预期心理、 公共政策以及不可预期的新闻事件等,来分 析汇率走势的方式。影响汇率变动的因素多 种多样,一般多从经济和政治两个方面对汇 率进行基础分析预测。 一、经济因素分析 1、国际收支 顺差 逆差 本币汇率 外币汇率 外汇供给 本汇供给 2、经济增长率 高 本币汇率 低 本币汇率 3、相对通货膨胀率 通胀率高 本国出口品价格 实际利率 外汇供给 本币汇率 4、相对利率 即期:利率强,货币强; 利率弱,货币弱 远期:高利率货币远期贴水; 低利率货币远期升水 (二)政治因素分析 在外汇市场中,汇率的变动不仅受到经济因素 的影响,还受到其他如政治的、社会的等非经济的 影响,从而使得预测汇率变动变得非常复杂和困难。 因此,在进行外汇交易的分析时,除了要注意各国 经济的变化,还必须了解、分析世界政治格局的变 化及地区性热点问题和动态。政治因素分析重要的 是要掌握最新的信息,尽可能掌握最充分的资料, 对影响国际金融市场的因素进行全面的分析,从而 找出一般性的规律,对外汇汇率的走势做出正确的 判断 在政治因素中,中央银行的干预占有重 要的位置。 在政治因素中,一些重大政治事件也 会引起汇率的变化,如国际性政治、经济、 军事等突发事件的冲击,国内国际政局的 变动,地区性、局部性军事冲突的爆发、 升级、缓和或结束,政权交替,重大政策 的改变,重要资源、能源的发现等等。 (三)市场观点 ? 即外汇交易员对未来汇率短期波动方向的预 期与认知。 经济数据好于市场预期,对应货币汇率上涨 经济数据差于市场预期,对应货币汇率下跌 经济数据基本与市场预期相同,汇率振荡后横 向运动。 第二节 技术面分析 (一)含义 技术面分析:主要是依据市场的历史资料 来对整个汇市或某种货币汇率的未来变动方 向和程度作出一定判断。由于通常是借助一 些画有各种技术指标的图表,并结合一定规 则来预测汇率走势,因此常常被形象地称为 图线分析方法。 (二)作用 基本面分析市分析影响供求关系的基本 经济因素,是研究汇率运动的原因,而技术 面分析则是注重研究汇率运动的方式。通俗 而言,基本面分析可以解决投资者在某种外 汇的操作上“应该买还是应该卖”的问题, 即选择哪个交易币种的问题;而技术面分析 则要解决“何时入市或何时买卖”的问题, 即交易时机的问题。 理论基础 (一)市场行为反映一切——技术分析的基础 “市场行为反映一切”构成了技术分析的基础。除 非您已经完全理解和接受这个前提条件,否则学习技术 分析就毫无意义。技术分析者认为,能够影响某种商品 外汇价格的任何因素(基础的、政治的、心理的或任何 其它方面),实际上都反映在其价格之中。由此推论, 我们必须做的事情就是研究价格变化。这句话乍一听也 许过于武断,但是花功夫推敲推敲,确实如此。这个前 提的实质含义其实就是价格变化必定反映供求关系,如 果需求大于供给,价格必然上涨;如果供给过于需求, 价格必然下跌。 ? 供求规律是所有经济预测方法的出发点。把它倒过 来,那么,只要价格上涨,不论是因为什么具体的 原因,需求一定超过供给,从经济基础上说必定看 好;如果价格下跌,从经济基础上说必定看淡。 ? 归根结底,技术分析者不过是通过价格的变化间接 地研究基本面。大多数技术派人士也会同意,正是 某种商品的供求关系,即基本面决定了该商品的看 涨或者看跌。图表本身并不能导致市场的升跌,只 是简明地显示了市场上流行的乐观或悲观的心态。 (二)价格呈趋势变动——核心和根本 ? “趋势”概念是技术分析的核心。研究价格 图表的全部意义,就是要在一个趋势发生发 展的早期,及时准确地把它揭示出来,从而 达到顺着趋势交易的目的。事实上,技术分 析在本质上就是顺应趋势,即以判定和追随 既成趋势为目的。 ( 三)历史会重演—推演手段 这是从人的心理因素考虑。技术分析和市场行 为学与人类心理学有着千丝万缕的联系。比如价 格形态,它们通过一些特定的价格图表形状表现 出来,而这些图形表示了人们对某市场看好或看 淡的心理。其实这些图形在过去的几百年里早已 广为人知、并被分门别类了。既然它们在过去很 管用,就不妨认为它们在未来同样有效,因为它 们是以人类心理为根据的,而人类心理从来就是 “江山易改本性难移”。“历史会重演”说得具 体点就是,打开未来之门的钥匙隐藏在历史里, 或者说将来是过去的翻版。 图形分析法 ——是将历史价格按时间序列数据绘成图形, 从图形表现的价格波动形态和趋势来判断未 来价格趋势。 一、分时图 ? (一)分时图 是在图中按时间等分,将每段时间的最新 价格标出,随着时间延续出现一条弯曲的曲 线。 二、K线图 K线图的发明 K线图的绘制 如果收盘价高于开盘价,称为阳线, K线图一般以红色表示。 如果收盘价低于开盘价,称为阴线, K线图一般以黑色(绿色)表示。 K线图的基本类型 单一K线可能出现的典型形态如下图,表明当日买卖势力强弱。 典型形态图: 1、大阳线(光头阳线)——开盘后买方势强,价格一直上扬到收市。 2、大阴线——开盘后卖方一直势强。 3、先跌后涨——常见于涨势中。 4、下跌抵抗形——常见于跌势中。 5、上升抵抗形——涨势中 6、先涨后跌——跌势中 7、反转试探形——市不明郎,常见于市场顶部或底部。 ? 在分析K线图形态时,除了注意其基本形态 外,还应注意以下几点: 第一、要注意上影线及下影线的长度关系。 当上影线极长而下影线极短时,表明市场上 卖方力量较强,对买方予以压制;当下影线 极长而上影线极短时,表明市场上卖方受到 买方的顽强抗击。 第二、 要注意实体部分和上下影线相对长短 的比例关系,以此来分析买卖双方的力量。 ? 第三、还要注意K线图所处的价位区域。对 于同一K线形态,当出现在不同的地方时, 它们的意义与解释不同,甚至完全相反。比 如,K线实体上下都带长影线,如果出现在 上升行情末期,则一般意味着天价的形成; 如果出现在下跌行情末期,则一般意味着底 价的出现。又如上下影线的阳线锤子和阴线 锤子,如出现在高价位时,一般预示后市转 跌,若出现在低价位时,一般预示后市看涨。 所以,进行K线图分析,就要观察阴线或阳 线各部分之间的长度比例关系和阴阳线的组 合情况,以此来判断买卖双方实力的消长, 来判别价格走势。 三、线条 (一)趋势线—反映外汇价格的基本趋势。 上升趋势线——在上升趋势中,把两个谷点 连成一条直线。 下降趋势线——在下降趋势中,把两个波 峰顶点连接成的直线。 ? 一系列依次上升的峰和谷定义为上升趋势。 上升趋势中,市场的高峰和低谷依次抬高, 表现为一系列依次抬高的底部和逐步上升的 顶部 C A 一 D B 一系列依次下降的峰和谷定义为下降超势。下 降趋势中,市场的高峰与低谷依次下降,表现 为一系列逐步降低的顶部和不断创新低位的低 谷。 B A D C 一系列波峰和浪谷依次横向排列的情形称为盘整趋 势。盘整趋势常被人忽略,因为市场呈现没有趋势的 状态,高峰与低谷依次呈水平方向伸展,并在横向方 向形成平衡区域。 B D A C E ? 趋势线在运用过程中的要点: 1、当外汇价格跌破上升趋势线时——卖出信号。向下 突破下降趋势线、如果外汇价格随着固有趋势线移动的时间愈久,这 条线、汇价沿趋势线运行时,汇价每次都配合成交量的增 加,当有巨大成交量出现时,可能是中期行情终了 的信号,随后将是反转行情的出现。 4、趋势线与水平线形成的角度陡,愈容易被一个横向 整理所突破,因此,趋势线愈平愈具有技术意义。 5、汇价的上升与下跌,在各种趋势末期,均有加速上 升与加速下跌的现象。因此,趋势反转的顶点或底 部,大都远离趋势线 ( 二)支撑线和阻力线 支撑线——抵抗线,将两个或两个以上的价格以上的价格最低点连接起 来形成的直线,在此线附近有相当大的买盘,支撑价格,阻止汇价继续 下跌。 阻力线——阻力线,将两个或两个以上的价格最高点连接形成的直线, 在此线附近有相当大的卖盘,阻止汇价继续上升 阻挡 阻挡 支撑 支撑 阻挡 支撑 支撑 阻挡 ? 支撑线、当价位向下跌破支撑线时,出现卖出信号, 可作空头。当价位向上突破阻力线时,应平 仓空头头寸,同时可反手做多。 阻挡 阻挡 支撑 支撑 2、按以上方法操作时,特别注意“跌破”与 “突破”的有效性。一般认为:阻力线的突 破或支撑线%以上的幅 度才视为有效。 3、水平的支撑线及阻力线一般出现在整数价 位上,这个价位称之为“关卡价”,当关卡 阻力被突破时,即为买进信号,此时阻力线 变成支撑线。当支撑线被跌破后,即为卖出 信号,此时支撑线反成为阻力线。 阻力变成支撑线 支撑 ? 支撑线变成阻力线 支撑 阻挡 ? 三、缺口 缺口是指汇价在快速大幅变动中有一段价 格区域内没有任何交易,出现在汇价走势图 是一个空白。当汇价出现缺口,经过几天变 动,然后反转过来,回到原来缺口的价位时, 称为缺口的封闭,或叫补空。 ? 普通缺口——一般出现在密集的交易区域, 许多需要较长时间形成的整理或转向的形态, 如三角形矩形都可能有这类缺口。 ? 对于为通缺口,实际运用过程中,注意以下 几点: ? 第一,普通缺口并无特别分析意义,一般在 短时间内填补。 ? 第二,普通缺口在整理形态出现的机会比反 转形态大。 ? 突破性缺口——常出现在多空交战激烈、突 破拉锯的状况下。常出现在反转形态。 ? 对于突破性缺口,在实际运用过程中,注意 以下几点: ? 1、突破性缺口的分析意义较大,可辩认突破 信号的真伪。如果汇价突破支撑线或阻力线 后,以一个很大的缺口跳离形态,则突破是 有效且强有力。 ? 2、突破性缺口一旦出现,获胜一方,不是一 路轧空上涨就是一路杀多下跌。不会在很短 时间内补空。 ? 3、突破性缺口一般马上补空,但还是存在 补空的可能性。如果在突破缺口之前有大量 成交,而缺口出现后成交量相对减少,那迅 速填补机会有50%,但成交量明显增加,汇 价在继续远离形态时保持有很大的成交量, 补空性便很低。 持续性缺口——常出现在一段时间内急剧上 涨或下跌的行情之后。急涨或急跌后,也仅 仅作小幅度获利回吐。空头见行情跌不下来, 纷纷平仓或做多,新多头见行情还有上升空 间,继续追高。 ? 消耗性缺口——伴随着大幅的汇价波动而出 现 ? 四、波浪理论 (一)波浪理论的基本形态 5 B 3 1 C A 4 2 1、3、5浪是上升浪 2浪和4浪则是对1、 3浪的逆向调整 汇价 5b a浪和c浪是下跌 3 1 a c 浪,b浪是反弹浪 4 2 0 时间 上升5浪,下跌3浪(1) 52 4 c 3 a 2 1 4 13 b 5 1 4 5b 3 3 2 5 5 1 b ac 4 3 1 4ac2 2 扩展:主浪可分为21个小浪,调整浪可分为13个小浪 1、主浪的特点 ? 第1浪,通常出现在汇市见底的地区,它是8浪循环的开始由于这段行情 的上升出现在空头市场跌势后的反转,买方力量并不强大,加上空头继 续存在卖压,因而第l浪的升幅通常是5浪中最短的行情。 ? 第2浪,是第1浪的调整浪,由于市场人士误以为熊市尚未结束,故其调 整的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,但在接近第1浪的起点时,市 场出现惜售心理,售压逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小,遂完成第2浪。 在此浪中,如果跌回第1浪起点或越过此点,便形成双底或可能形成头 肩底形态。 ? 第3浪,通常是最具爆发力和升幅最大的上升浪,持续的时间也最长, 成交量大幅扩张,且常出现传统图表中的突破信号。这一浪的走势非常 强劲。一些图形上的“关卡”被轻易突破,尤其在突破第1浪的高点时, 是最强烈的买进信号。同时,延伸浪(该浪放大或拉长的现象)也多出现 在此浪。 ? 第4浪,此乃行情大幅劲升厉的调整浪。其调整幅度一般不低过第1浪的 顶点,其低点则经常是未来熊市的终结点。同时,此浪通常以较为复杂 的形态出现。 ? 第5浪,该浪属上升浪,但一般要比第3浪短,劲势也大大双顶型,在该 浪中,二、三线期票通常是市场的主导力量,其升幅常常大于一线期(绩 优胜、大型期),市场情绪相当乐观。 2、调整浪的特点 ? 调整浪由两跌—升3个大浪构成,分别用英文字母a、b、c标示,各浪 的特性如下: ? 第a浪,在该浪中,大多数市场人士认为上升行情尚未逆转其下跌仅 为一个暂时的回档现象。实际上,a浪的下跌,在第5浪中通常已有警 告信号。如成交量与价格走势的背离或技术指标上的背离等。但由于 此时的市场心态仍比较乐观,a浪有时出现平势调整或呈之字型走势。 ? 第b浪,在该浪中,成交量通常不大,一般而言是多头的逃命线,然 而由于它是一段上升行情,很容易让投资者误以为是另一波的涨势, 从而使之成为“多头陷阱”,许多投资者在此惨遭套牢。 ? 第c浪。是一段破坏力较强的下跌浪,跌幅较大,跌势较为强劲,持 续的时间也较长久,而且出现全面性下跌。 3、波浪理论的应用 ? 最重要的是认真准确地识别三浪结构和五浪结构。这两种结 构具有不同的预测作用,一组趋于向上的五浪结构,通常可能 是更高层次的波浪的一浪,好戏还在后头,中途若遇调整,我 们就知道这一调整肯定不会以五浪的结构而只会以三浪的结构 进行。一旦调整完成三浪结构,就是我们采取行动的时候。如 果我们发现了一个五浪结构,而且目前处在这个五浪结构的末 尾,我们就清楚地知道,一个三浪的回头调整正等着我们,我 们应该立即采取相应行动 ? 由于世界的汇市指数都是不断上升的,人们习惯于把汇市处于 牛市看成主流,而熊市看成汇市的调整。因此,上升5浪下降3 浪成为波浪理论最核心的内容。 ? 波浪理论的缺陷在于,大浪和小浪不易区分;浪的形式多样, 不易判断。 ? 五、反转形态 反转形态指汇价趋势逆转所形成的图形,亦 指汇价由涨转为跌或由跌转为涨的信号。 常见的反转形态有:头肩形、圆弧形、双重形 态、三重形态、V型、直角三角形、菱形。 ? (一)头肩形 ——中间涨跌幅最大,两边较低。分为头肩顶 和头肩底形。 头 左肩 右肩 颈线 买入信号 颈 线 头肩顶 左肩 右肩 卖出信号 头 ? (二)圆弧形态 圆弧底的两端点,底越坚实, 后期涨幅越高 突破 (三)双重形态 双重底与双重顶类似于“M”与“W”形态,对其行为 特征简单分析,即汇价在波动过程中,曾经达到同样 的汇价高度,在K线图上就留下一个类似“M”的形态。 实际上该形态表明,汇价已经达到顶点,由于前期在 同样的位置遭到了市场的抛售,表明外汇已经没有向 上涨的可能。既然无法上涨,在一个追求最高收益的 场所,投资者肯定会抛售手中的合约去寻找更值得投 资的对象,遭到大量的抛售必然使得该汇价格继续下 跌。反之,假若形成“W”底,则在汇价两次见底后, 表明该外汇的最低价格已经得到市场的确认,下跌可 能性非常低了,故吸引大量投资者参与投资,使得汇 价持续上扬。 双重顶 双重顶 双重底 双低点,形成W底 ? (四)三重形态 (五)V形反转 ? 在反转形态中,最激烈的就是V形反转,由 急剧下跌不经调整马上转为急剧上涨,或由 急剧上涨不经调整变为急剧下跌。出现这种 形态通常是由于在下跌或上涨中出现了某些 突发因素而发生了逆转。一旦出现V形反转, 其表现会非常剧烈,下跌或上涨的角度都比 较高,短期内会出现极大盈利或亏损。 V顶 V底 ? (六)直角三角形形态 ? 六、整理形态 六、整理形态 ? (一)对称三角形态 由一系列的价格变动所组成,其变动幅度逐渐缩小,即 每次变动的最高价,低于前次的水准,而最低价比前次水准 高,呈一压缩图形,把短期高点和低点,分别以直线连接起 来,就可以形成相当对称的三角形。 对称三角形的市场含义 ——预示汇价运动暂时休整,以后很可能延续原来的 运动方向,汇价突破三角形态越早,对操作的指导作 用越强。一般突破的位置在三角形宽度1/2或3/4的地 方,突破后汇价至少运动到与形态高度相等的位置。 对称三角形 对称三角形的成交量,因愈来愈小幅 度的汇价变动而递减,然后当汇价突 然跳出三角形时,成交量随之变大。 对称三角形的投资策略 1.一般情形之下,对称三角形是属于整理型态,即汇价 会继续原来的趋势移动。只有在汇价朝期中一方明显突破后, 才可以采取相应的买卖行动。如果汇价往上冲破阻力(必须 得到大成交量的配合),就是一个短期买入讯号;反之若是 往下跌破(在低成交量之下跌破),便是一个短期沽出讯号。 2.对称三角形的最少升幅量度方法是当汇价往上突破时, 从型态的第一个上升高点开始画一条和底部平行的直线,我 们可以预期汇价至少会上升到这条线才会遇上阻力。因此这 种量度方法可估计到该期最少升幅和需要的时间。 平行线 A C B 矩形 形成过程:汇价每次反弹到一定水平便遇阻回落,但回 落到一定低点很快获得支撑 ,再回升到上次同一高点时 再一次受阻,而挫落到上次低点时则又得到支持。将这 些短期高点和低点连接起来,则可形成两条直线,也就 是矩形的上轨、下轨,同时可绘出一箱型整理区间,这 就是所谓的矩形型态。 矩 形 矩/长形 汇 价 成 交 量 矩形 矩形整理 特征条件: 1) 长方矩形的上轨和下轨大体呈现水平和平行状 态。 2) 矩形一般是中继形态,即经过整理后一般汇价运 行的轨迹趋势不会改变; 3) 矩形的成交量一般是呈递减状态,如果成交量较 大,则要提防主力出货形成顶部,向上突破时需要放大成 交量来配合,向下突破则不必要; 4) 矩形整理的时间越长,则形态的意义越可靠; 5) 长方矩形的最小理论升跌幅为箱体的垂直高度; 操作策略 矩形形态属于整理形态,矩形形成过程中,其成交量应 该是不断减少的。究其具体操作,长方矩形最佳的买卖点为 箱体突破和回抽确认之时,日常亦可在接近箱体上下轨时做 做差价,但需注意设立止损点。当汇价突破上下限后,可继 续作买入和卖出操作。同时必须注意的是,当汇价突破矩形 上限的水平时,必须有成交量激增的配合;向下突破则不必 要。矩形呈现突破后,汇价经常出现反抽,这种情形通常会 在突破后的三天至三星期内出现。反抽将止于顶线水平之上。 矩形整理,突破箱体上部 矩形整理,突破箱体下部 (三)旗形 旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的 旗帜,这型态通常在急速而又大幅的市场波动 中出现,汇价经过一连串紧密的短期波动后, 形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长 方形,这就是旗形走势。旗形走势又可分作上 升旗形和下降旗形。 上升旗形的形成过程是:股价经过陡峭 的飙升后,接着形成一个紧密,狭窄和稍微 向下倾斜的价格密集区域,把这密集区域的 高点和低点分别连接起来,就可以划出二条 平行而又下倾的直线,这就是上升旗形。 B D C A 下降旗形则刚刚相反,当汇价出现急速 或垂直的下跌后,接着形成一个波动狭窄而 又紧密,稍微上倾的价格密集区域,象是一 条上升通道,这就是下降旗形。 注意:两种旗形的旗幅持续时间应少于三周; 形成前和突破后成交量均很大,旗幅形成过程中的 成交量从左至右减少。 下降旗形 分析要点 1.市场在形成旗形和三角旗形之前存在剧烈的市场运动, 价格呈近似直线上升或直线下跌的状态。其间成交量相应急 剧扩张。 2.旗形和三角旗形属于短暂的市场价格形态其在下降趋势 中维持的时间比上升趋势中更短。 3.这两种形态是最可靠的持续形态,它们充当市场顶部或 底部的机会甚微。 4.这两种形态一般会出现在市场运动的中间位置,价格目 标测算可以用形态出现之前市场近似直线上升或下跌的距离 作参照,因为它们存在对等的关系。 技术分析法的指标方法 ? 一、 移动平均线(MA) ? 理论基础 ? 1、价格的“惯性作用” 市场价格具有一定的变化趋势,在移动平均线的运用中,通常 要求这种趋势短期内不会改变。若趋势不明显,则其可靠性要 打个折扣。 ? 2、平均价格反映了市场交易的平均成本(道·琼斯) 从平均价格的代表意义可以反映出市场的持货成本情况,从中 可以对市场的成本分布,赢余状况进行较科学的分析,以便决 定买入或卖出的时机。一般来说,现行价格在平均价之上,意 味着市场买力(需求)较大,行情看好;反之,行情价在平均 价之下,则意味着供过于求,卖压显然较重,行情看淡。 移动平均线的概念 移动平均线(Moving Average,简称MA) 是指利用统计的平均原理来消除汇率波动的不 规则变动因素,形成描述外汇市场交易价格变 化的趋势线。所谓“移动”的概念,指的是每 天产生的新价格会被纳入后一日的平均计算法 里,形成更新的价格平均值。具体说来,移动 平均线是用统计处理的方式,将若干天的外汇 价格加以平均,然后连接成一条线,用以观察 汇价趋势。 移动平均线的种类 按所选用的计算期间不同,移动平均线.短期移动平均线.中期移动平均线.长期移动平均线 (三)简单移动平均线的计算实例 复合移动平均线举例 移动平均线的观察方法: ——葛兰维尔八大买卖法则 MA使用方法的论述中,最具影响 力和实用意义的是葛兰维尔8项法则, 其内容如下: 四个买进信号: 1、平均线从下降逐渐走平,当汇价从平均线的下 方突破平均线、汇价连续上升远离平均线之上,汇价突然下跌, 但未跌破上升的平均线,汇价又再度上升时,为买进 信号。 3、汇价虽一时跌至平均线之下,但平均线仍在上 扬且汇价不久马上又恢复到平均线之上时,为买进信 号。 4、 汇价跌破平均线之下,突然连续暴跌,远离平 均线时,很可能再次向平均线弹升,是买进信号。 四个卖出信号: 1、汇价急速上升远超过上升的平均线时,将出现 短线的回跌,再趋向于平均线、平均线走势从上升逐渐走平转变下跌,而汇价 从平均线的上方往下跌破平均线、汇价跌落于平均线之下,然后向平均线弹升, 但未突破平均线即又告回落,是卖出信号。 4、汇价虽上升突破平均线,但立即又恢复到平均 线之下而此时平均线又继续下跌,则是卖出信号。 二、平滑异同移动平均指标(MACD) ? 利用二条不同速度(一条变动的速率快──短期的移动平均线 日EMA ,另一条较慢──长期的移动平均线日EMA )的指 数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况(DIF)作为研 判行情的基础,然后再求取其DIF之9日平滑移动平均线,即 MACD线。 ? MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆来 研判买入与卖出的时机与讯号。 ? 1、应用原理 ? 一般而言,在一段真正持续的涨势或跌势中,快速的短期移动 平均线与慢速的长期移动平均线之间的距离必定会越来越大。若 涨势与跌势趋于缓和,则两者之间的距离会缩小,甚至相互交叉, 形成买卖信号。但简单的移动平均线经常会发出虚假信号。 MACD去掉了虚假信号后保留了判别大市的优点,成为较好的判 别走势的技术分析手段。 2、计算方法 ? 1、计算平滑系数 ? MACD一大长处,即在于其指标的平滑移动,特别是对于某些剧 烈波动的市场,这种平滑移动的特性能够对价格波动作出和缓的 描绘,从而大为提高资料的实用性。不过,在计算前,首先须求 平滑系数。 ? 一般快速线天,慢速线日的EMA的平滑系数 ? 2 ? 0.1538 12 ?1 26日的EMA的平滑系数 ? 2 ? 0.0741 26 ?1 (二)平滑异同移动平均线、计算EMA值(指数平滑移动平均值) ? 2 11 12日EMA=─×今天收盘价+─×昨日的EMA(12) 13 13 2 25 26日EMA=─×今天收盘价+─×昨日的EMA(26) 27 27 DIF=12日EMA-26日EMA。 (正负值)计算DIF值 DIF=今日12天EMA—今日26EMA ? 计算DEA值(异同平均数) DEA为DIF的平滑值,通常计算DEA值取9天的平滑移动值: ? 此时的平滑系数为=2÷(9+1)=0.2 ? DEA值=今日的DIF值×平滑系数+昨日的DIF×(1—平滑系数) ? MACD值=2倍DIF线与DEA线以上,大势属多头市场。DIF向上突破MACD可作点交叉向下, 只能看作行情的回档,不能看成空头市场的开始。 2. DIF与MACD在0以下,大势属空头市场。DIF向下跌破MACD,可作卖,若 DIF向上突破MACD,是高价位抛售期票的汇价回补现象,也可看作少数投资 者在低价位试探着去接手,只适合买入走短线.牛背离:汇价出现二或三个近期低点,而MACD并不配合出现新低点,可 作买; 4.熊背离:汇价出现二或三个近期高点而MACD并不配合新高点,可作卖; 5.MACD可配合RSI(相对强弱指数)与KD(随机指数),互相弥补各自的缺 点; 6.高档二次向下交叉要大跌,低档二次向上交叉要大涨。 注意事项: MACD技术分析,运用DIF线与MACD线之相交型态及直线棒高低点与背离 现象,作为买卖讯号,尤其当市场汇价走势呈一较为明确波段趋势时,MACD 则可发挥其应有的功能,但当市场呈牛皮盘整格局,汇价不上不下时,MACD 买卖讯号较不明显。当用MACD作分析时,亦可运用其他的技术分析指标如短 期KD图形作为辅助工具,而且也可对买卖讯号作双重的确认。 三、随机指数KD线 ? (一)KDJ指标 ? 随机指数是外汇和期票市场常用的技术分析工具。它在图表上是 由K %和D %两条线所形成,所以也称KD线。随机指数在设计中 综合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点,在计算过 程中主要研究高低价位与收市价的关系,即通过计算当日或最近 数量的最高价,最低价及收市价等价格波动的真实波幅,反映价 格走势的强弱和超买超卖现象。因为市场趋势上升而未转向时, 每月多数都会偏于高价位收市,而下跌时收市价就常常会偏于低 价。随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中、短 期波动的测算,使其短期测市功能比移动平均线更加准确有效, 而对市场短期超买超卖的预测,又比强弱指数敏感。因此,随机 指数是颇为有效的中、短期技术分析工具。 随机指数的计算方法 ? 随机指数可以选择任何一种天数作为计算基础,例如5日KD线)、计算非成熟随机值RSV ? RSV ? 当日收盘价 - N日内最低价 N日内最高价 - N日内最低价 ?100 ? N为时间跨距,一般取值视需要而定。RSV值说明当日收盘价处于N日内 最高,低价位幅度内的位置,百分比越大说明越接近最高价。 ? (2)、计算随机快速线×今日RSV ? 今日D值=2/3昨日D值+1/3×今日K值 ? K、D的初始值一般定为50。 ? (3)、计算J线×K值 随机指数的应用 ? 1、D值在70以上时,市场出现超买现象,D值在30以下则市场呈现超卖 现象。 ? 2、当K线由上升趋于走平时,是卖出警告信号;反之,K线由下降趋于 平时,是买进信号。 ? 3、当K值大于D值,表明价格处于上涨趋势。因此当图形上K线向上突破 D线,即为买入信号。 ? 4、当D值大于K值,表明价格处于下跌趋势,当K线向下突破D线,则为 卖出信号。 ? 5、K线以下时,其买进卖出信号较为准确。 ? 6、当价格走势一峰比一峰高,随机指数三条曲线一波比一波低,是卖出 信号。反之,即为买入信号。 ? 7、KD指标用于发行量与成交量均较大的期票,可靠性更高。 ? 8、K线左右交叉时为盘整行情时,此指标不能当成明显的买 卖信号。 ? 9、J线为超卖,J线反应较K线、D线敏感。 ? K%线以下较为准确,KD线与强 弱指数不同之处是,它不仅能够反映市场的超买或超卖程度,还能通过 交叉突破达到发出买卖讯号的功能,但是,当这种交叉突破在50左右发 生,走势又陷入盘局时,买卖讯号应视为无效。 ? (4)K线形状判断──当K%线倾斜度趋于平缓时,是短期转势的警告 讯号,这种情况在大型热门期及指数中准确度较高;而在冷门外汇或小 型外汇中准确度则较低。 ? (5)随机指数还有一些理论上的转向讯号:K线和D线上升或下跌的 速度减弱,出现弯曲,通常都表示短期内会转势;K线在上升或下跌一 段时期后,突然急速穿越D线,显示市势短期内会转向:K线跌至零时 通常会出现反弹至20至25之间,短期内应回落至接近零。这时,市势应 开始反弹。如果K线,情况则刚好相反。 ? 注意事项 (1)随机指数是一种较短期,敏感指标; ? (2)随机指数的典型背驰准确性颇高,看典型背驰区注意D线,而K 线的作用只在发出买卖讯号。 ? (3)在使用中,常有J指标(3D-2K=J),目的是求出K值与D 值的最大乖离程度,以领先KD值找出底部和头部。J%大于100时为超 买,小于10时为超卖。 三、相对强弱指标(RSI) 1.最著名的摆动指标。以一定期内汇价的 变动情况推测价格未来的变动方向,并根 据汇价涨跌幅度显示市场的强弱。 是通过比较一段时期内的平均收盘涨 数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意 向和实力,从而作出未来市场的走势。 2、相对简单的计算方法 RSI=[上升平均数÷(上升平均数+下跌平 均数)]×100 具体方法: 上升平均数是在某一段日子里升幅数的 平均,而下跌平均数则是在同一段日子里跌 幅数的平均。例如我们要计算九日RSI, 首先就要找出前九日内的上升平均数及下跌 平均数。(举例见教材 P121) 3、运用原则: (1)受计算公式的限制,不论价位如何 变动,强弱指标的值均在0与100之间。 (2)强弱指标保持高于50表示为强 势市场,反之低于50表示为弱势市场。 (3)强弱指标多在70与30之间波动。 当六日指标上升到达80时,表示汇市已有 超买现象,如果一旦继续上升,超过90以 上时,则表示已到严重超买的警戒区,汇价 已形成头部,极可能在短期内反转回转。 (4)当六日强弱指标下降至20时,表示 汇市有超卖现象,如果一旦继续下降至10 以下时则表示已到严重超卖区域,汇价极可 能有止跌回升的机会。 (6)当强弱指标上升而汇价反而下跌, 或是强弱指标下降而汇价反趋上涨,这种情 况称之为“背驰”。当RSI在70至80 上时,价位破顶而RSI不能破顶,这就形 成了“顶背驰”,而当RSI在30至20 下时,价位破底而RSI不能破底就形成了 “底背驰”。这种强弱指标与汇价变动,产 生的背离现象,通常是被认为市场即将发生 重大反转的讯号。 4、评价 (1)相对强弱指数能显示市场超 卖和超买,预汇价格将见顶回软或见底 回升等,但RSI只能作为一个警告讯 号,并不意味着市势必然朝这个方向发 展,尤其在市场剧烈震荡时,超卖还有 超卖,超买还有超买,这时须参考其他 指标综合分析,不能单独依赖RSI的 讯号而作出买卖决定。 (2)背离走势的讯号通常者都是事后 历史,而且有背离走势发生之后,行情并无 反转的现象。有时背离一,二次才真正反转, 因此这方面研判须不断分析历史资料以提高 经验。 (3)在牛皮行情时RSI徘徊于40 -60之间,虽有时突破阻力线和压力线, 但价位无实际变化。 实训三 ? 一、做2005年汇率改革以来美元与人民币的 基本面分析(趋势及原因及预测),并形成 分析报告; ? 二、登录大智慧外汇报价系统,尝试对某种 汇率做研究技术面分析。 ? 三、完成国泰安外汇交易软件用户注册。

Copyright © 2002-2019 极速赛车怎么注册,极速赛车如何注册 版权所有 

在线客服

关闭

客户服务热线
400-1234-567


点击这里给我发消息 客服一

点击这里给我发消息 客服二



扫描二维码